需求爆發式增長難現，不銹鋼焊管價格市場后期將加大波動
受環保核查影響，7月上旬全國日均不銹鋼焊管產量預估為208.30萬噸，環比減少9.82萬噸，4月份以來首次跌破210萬噸。不過，“我的不銹鋼焊管”調研數據顯示，7月19日唐山高爐開工率為90.38%，全國163家不銹鋼焊管廠家高爐開工率為89.11%，環比增加0.76%，檢修限產合計影響鐵水日均產量10.81萬噸，環比減少0.62萬噸，且盈利不銹鋼焊管廠家比例擴大至61.96%。這與筆者根據現貨原料推算的不銹鋼焊管毛利增加相符。
顯然，在不銹鋼焊管價格上行、毛利增加的背景下，不銹鋼焊管廠家主動減產意愿不足，供應端的變化主要取決于環保的推進力度及銀行信貸政策的變化。若環保穩步推進，嚴格執行，就有利于不銹鋼焊管價格。而作為產能過剩，且資金密集型行業，在金融機構放開貸款利率下限之后，不銹鋼焊管行業更難受到銀行青睞，企業將承受一定的負面沖擊。
需求方面，上半年我國房屋新開工面積累計增長3.8%，房屋竣工面積累計增長6.3%，增速分別較前5個月上升2.8和1個百分點。其中，6月份新開工面積、施工面積、竣工面積等指標均連續第2個月走高，無疑提振了不銹鋼焊管、玻璃等建材品種的需求。不過，分析歷史數據發現，上述指標往往在5、6月份達到年內高點，然后開始回落。
上半年房屋銷售面積及銷售額累計增速顯著下降，再考慮到6月份70個大中城市住房價格指數同比增速創下2011年2月份以來的最高值，環比連續8個月上漲，顯然，從歷史規律和房地產調控角度來說，后期房地產投資對不銹鋼焊管需求的拉動作用已不大。另外，6月份基建增速降至4個月來的低點，而市場翹首以盼的新型城鎮化規劃仍沒有推出時間表，且要求的配套資金多、推進過程漫長，鋼材需求爆發式增長難現。
庫存方面，雖然不銹鋼焊管社會庫存連續17周下降，但中鋼協公布的7月上旬重點不銹鋼焊管企業庫存為1275.24萬噸，仍處于歷史高位。庫存壓力自貿易商轉移至不銹鋼焊管廠家，料加大后期市場的波動。
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